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创业公司怎样有用融资?

来源:大发体育娱乐网址 作者:admin 人气: 发布时间:2019-06-08
摘要:导语:对于大部分还在初创阶段的公司来说,资金永远是困难的问题。融资的时机、融资的技巧、融资前的充足准备、寻找合适的投资人等往往是决定成功融资与否的重要影响因素。本文以将融资为主题,为大家详尽解答以上四类问题。 01 到底什么时候融钱? 首先,

导语:对于大部分还在初创阶段的公司来说,资金永远是困难的问题。融资的时机、融资的技巧、融资前的充足准备、寻找合适的投资人等往往是决定成功融资与否的重要影响因素。本文以将融资为主题,为大家详尽解答以上四类问题。

01

到底什么时候融钱?

首先,融资的节奏至关重要,什么时候启动关乎你能否成功融资。可以说,把握周期是创业者在融资时首先要思考的问题。这里涉及三个方面:

一、资本市场周期,这里指的是资本市场本身的情况。

如果资本市场特别好,投资人的口袋比较充裕,二级市场资本充裕。这时,投资人愿意给出一个高的价格。

以下图为例,2013 年,创投经历了一个低谷后,迅速开始反弹,原因包括,从那一年开始,大量的资金开始涌入投资领域,然后支撑创业公司去烧钱竞争,拔得头筹。

以出行领域为例,正是从 2013 年开始,补贴大战愈演愈烈。在创业市场,各路诸侯包括那些原本不想融资的也被迫拿钱,加入补贴大战,而投资人也乐于开出一个不错的价格。可以说,2013 年以后,市场变了,几乎变成了一个融资驱动的市场。

二、行业周期。这里指的是行业本身发展情况及资本市场对于行业的看法。

创业者需要抓住行业窗口的时机。比如,对于 O2O 行业而言,从 2011 年开始,迎来了一个爆发的周期。

从 2011 年到 2018 年,O2O 企业的市场规模由 2637.1 亿增长到 15901.3 亿,归其原因是巨大的 O2O 市场需求让更多的玩家进入这一赛道,让这个行业迅速发展。如下图:

同时,O2O 行业成了一个风口,让资本蜂拥而至,如下图:

由图表可以看到,O2O 行业从 2010 年到 2015 年融资数量从 302 件激增到 3932 件。这意味着在行业周期内(或在风口)的相关企业更容易融资。

三、企业周期。这里指的是企业自身的发展情况。

如果企业处于上升期,刚推出新产品销量不错或用户流量增长非常好时,那么企业融资时相对轻松一些。

创业者究竟何时融资呢?一个最基本原则是“不要等到账面上的钱烧光了才去融资”,而是把握好资本的周期、行业的周期和公司发展的周期,让资本为企业的发展锦上添花。可以说,融资是为了更好的发展业务,更有效的达到下一个节点。

公司的状态应该被分为“融资”或者“不融资”两种,一旦确认融资,就要在一段时间内把它当作一个全职工作来干。天使阶段至少划拨 3 个月来专注融资,而不是有缘分就融资,随便和投资人聊两句。原因有两个,一是各轮次的融资本就应该配合业务发展,应该规划在业务的进度之中,换言之,集中一段时间和资本方打交道,会让整个融资过程更可控,融资结果也可以跟企业的财务状况和发展节奏配合得更好;二是集中约谈投资人能够相对集中的拿到投资意向书,便于创业者谈判和挑选合适的投资方。

融资要关注公司里程碑节点。当企业发展到一定规模后,就需要进行融资,我们将从不同融资轮次来分析。融资可以分为天使轮、A 轮、B 轮等。如何界定轮次,一般来说是根据企业发展的不同阶段来确定。天使轮一般是产品初具雏形,甚至有了一些客户订单。之后,有了产品并且产品继续迭代后是 pre-A 轮。整个产品继续完善迭代,整个销售额差不多覆盖两三千万量时,基本上这家创业公司到达 A 轮。当公司整个发展非常完整,销售额达到大几千万,并且开始盈利,准备大规模推广时,差不多就到了 B 轮。

当企业达到一个里程碑后,或者说,完成一定的 KPI 后,开始融资就是比较合适的时间。比如,从产品样机都没有到样机出来就是一个里程碑的变化,这时候去融资是一个比较好的节点,也会加快投资人的决策。所以,一旦创业者准备开始融资,就要选择一个合适的时间,在这个时间内集中密集的见一批投资人。这样,当各投资人给出投资意向时,基本上能在同一个时间内。这有助于创业者实现整个节奏的把控和一致性,也方便创业者统一比较各方案的优劣。

融资可以分为不同的阶段,每个阶段都有需要注意的事项。下面,我们来看一看融资不同阶段需要注意的事项有什么。

02

融资不同阶段的注意事项

融资看似是一个没法掌控的事情,实际上,它可以变成一个可掌控的项目,分为如下几个阶段:

第一:准备阶段

创业者需要注意的是做好各方面的准备,包括心态准备、资料准备等。换言之,融资是一个消耗体力和心力的过程,每天可能要见六、七个投资人,所以,你可以设置一个 3 个月的融资期,在这段时间内集中处理融资问题。但实际上,从开始融资到融资到账整个周期大概需要 8 个月左右,同时创始人要梳理清楚自己的商业故事、运营数据、历史沿革(比如诉讼、股权等)的问题。因此在融资前通常要准备 6 至 8 个月以上的运转资金 。在此时,创业者也需要调整业务状态, 以便在面对投资人时拿出至少有 3 个月的良好的业务数据可以参照。

当然,业务的数据模型要和故事相匹配,逻辑要完整,对于假设的一些基础数据有更详细的底层模型支撑。对于创业公司而言,需要注意的一点是现金为王。这意味创业者要随时关注自己有哪些收入:收入入账、收入到账、支出、支出出账等等,这样可以做财务上不同的安排。如果创业者需要在某个目标前资金一定要到账,那就要有一个清晰的倒推的融资时间表。

第二:选择合适投资人的阶段

融资本身就是一个售卖公司梦想、售卖股票的环节,需要对外去做推销。这个阶段需要注意是选择合适的投资人,并控制好路演的节奏。

投资人的类型大有不同,比如美元投资人、产业投资人,不同投资人眼里看到的创业者是不同的。而且,每个投资人有不同的偏好,选对了投资人往往事半功倍。你可以通过 FA 找几家基金,大发体育,拿到市场检验一下,了解市场对故事和报价的态度。再根据投资人有挑战性的问题等回顾复盘,及时调整与投资人的沟通策略。

第三:投资意向书阶段

这个阶段有几个注意事项:

- 估值很重要,但不要痴迷于估值,更多要看市场的环境。尤其在资本环境不太好的时候融到钱活下去才是最重要的。如果能拿到几家公司 TS,那么可以从中选择一个好的价格。

- “丑话说前头”。这意味着创业者要给投资人展示一个真实的自己,切不要过度包装。

- 在尽职调查时,创业者的每一面都会曝光在投资人面前,如果把那些不好的部分遮掩起来,可能令投资人感觉你不诚实,从而否决对你的投资。

- 条款谈判时要留空间,彼此相对舒服。基金内部不是一个老板决策,所以,如果条款太死或估值定的过高,则可能被其他人否决。

第四:尽职调查阶段

责任编辑:大发体育

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